卖早一步-第4章
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现，但时至今日仍无起色。一般来说，市场的做多惯性也是有传导性的，那些不肯涨的股票，其中也多多少少有主力的参与，面对市场火暴，他们会“弃弱从强”去参与热点炒作，但最终会不甘心手中的个股一再沉沦，当投资者亦跟着“杀跌追涨”的时候，很可能这些股票的机会就来了。但这也许就是本轮行情到头的信号，一旦这样的情况出现，就是全面撤退的时候了。
再谈谨慎、理智与减仓（上）
时间：2007…09…01 20：29：47
股市投资，理智和谨慎本来是最正常不过的基本理念，可是在牛市中，似乎变得有点“背时”了，这正是牛市的力量、牛市的魅力，也是牛市的可怕之处——它会让一些本来该恪守的东西变得无关紧要。
三、有益的投资理论与策略（3）
为什么没有一位投资大师会劝人们“激进点”、“大胆点”？甚至是那些演绎了财富神话的人，比如江恩、巴菲特、杨百万等，其投资理念的精髓也是“价值投资”、“理性投资”。因为这正是他们长期从事投资实践后得出来的最终感受，而且本来就是投资致富的正确路径。
这里又要说到江恩，他的“股市定律”80余年来被奉为金科玉律，现在看他的理论，条条都是那么“有道理”、“精辟”，因为它们都是理性的东西，逻辑的产物。但大家也许不知道，他的投资之路也并非一帆风顺。曾经有很多次他尝试着激进投资，“为了获取经验，曾经有40次身无分文”，当然难得的是他“会极为认真地检讨自己是怎么犯的错，造成损失的原因何在”，这样，每次失误和损失都获益匪浅，并使自己的预测及交易方法得以完善，最终大获成功。
他是江恩，所以他输得起，他会很快东山再起，但多少人可以跟他相比？“5·30”一役，多少人受到重挫后至今未能复元？甚至在心态上、精神上受到重大影响。在江恩的朋友中，也不乏那些“一夜暴富”、“春风得意”的人，但“不知道什么时候就销声匿迹了”。江恩说：在股市靠撞大运暴富的人，往往难以留住到手的财富，“来得快去得快”。只有那些经过多年实践，不断检讨自身弱点并吸取教训的人，才能在成功之后仍旧保全钱财。
乐观向上原本是件好事，做人就应该这样，但在生意场上或股市，只有真相才能对市场起到帮助和保护作用，而不是不切实际的期望和毫无保障的乐观。预先得到警示就等于提前做好了准备，在危机发生之前就发出警告，自然要比危机发生了再告知公众更好。所有结果都是某种原因造成的，而在公众看到这种结果之前原因早已存在了。正确的做法是，判断出这种原因就作出反应，因为如果等到人们亲眼看到所造成的结果时，往往已经晚了。
有人会说，现在行情这么好，正是“放手一博”的好时机，不大胆点、积极点，怎么赚大钱啊？是的，这句话要是在一年前说，叫“识时务”；在半年前说，叫“明大势”；再往前，还不能确立大牛市的格局，就得算“先知先觉”；而现在才说，是不是稍嫌晚了点呢？其实应该还不算晚，大牛市最多走完了中段，后面还有更大的行情，但时机上似乎不合适，现在面临的调整的概率要比继续上涨大——调整之后，再大胆做多，会比满仓参与调整好得多。
再谈谨慎、理智与减仓（下）
时间：2007…09…03 08：28：15
正因为“5·30”之后的下跌未能走出一波真正的调整浪，股指在7月6日即返身上行，结束了调整，时间仅仅一个月零一点，因此这一轮调整仍然是不充分、不完整的，虽然不少个股的下跌完全达到了“大调整”的幅度，但最终受关注的还是股指。因此，“5·30”这波由政策面引发的（即管理层主导和愿意看到的）调整并未达到预期的效果，最多只是一轮“强制性的结构调整”，而本轮牛市的真正调整，还始终未露“峥嵘”。
应该说，自5月30日推出“调高印花税”政策后，管理层的“心态”是复杂的，态度是暧昧的——财政部调税措施之烈、影响之猛，是管理层始料未及的，要知道之前的“###道金牌”根本不起什么作用，市场我行我素。谁知道这次一棒子下去，股市大有被打懵、打跨之虞，要是从此一蹶不振，那可如何是好？于是对财政部加税政策的质疑声音多了起来，之后“救市”、“护市”的措施也多了起来，最直接的就是基金发行加速，配合舆论导向，一时间基民大增，基金资金大增，于是机构狂抢蓝筹股，于是股指一涨再涨，眼看又要失控……那又该降温了，于是又是“蓝筹泡沫论”，又是“QDII向基金券商开放”，又是“港股直通车”等，目前的政策意图无疑又有所转向了。
政策意图往往代表股市的方向，中长线向好是谁都愿意看到的，明年的中国奥运年更是不能有半点含糊的，那么现在不调，更待何时？除了政治因素，基本面还有许多因素都在给短期市场增添变数，比如股指期货推出时间的选择（在过高的股指推出期指无疑是非常冒险的）、创业板推出的进程、AH股股价接轨的趋势、QDII推进的速度、特别国债的发行、进一步宏观调控的政策出台等，哪一条都不是“吃素”的，不慎重考虑，行吗？ txt小说上传分享
三、有益的投资理论与策略（4）
撇开这些不说，光从技术上、走势上看，现在也应该是进行一轮调整的时候了。首先，从大的形态看，牛市中是允许也必然有调整浪的，虽然此轮牛市已在去年6~8月、今年1~3月和6~7月有过三次震荡的过程，但时间都较短，幅度均较浅，都只能算是上升过程中的中继整理形态，称不上一个真正的调整浪，也即从998点运行至今，牛市一直在走“大一浪”，而期间的几次震荡，正好把这一个大浪划分为几个较为清晰的小浪型，那么现在是否已经运行到第5小浪了呢？“大二浪”调整是不是就要来了呢？从中国台湾股市对外开放后走出的大行情看，第一大浪与目前A股一样强劲有力，即从1985年7月30日的636点启动涨到1987年10月1日的4673点，用时两年多，上涨幅度630％，之后进行的第二浪调整，在两个月内下跌到2298点，跌幅超过50％。虽然历史不是拿来直接比的，但至少可以借鉴，所谓“前事不忘，后世之师”。
其次，从市场运作的过程看，一轮行情或是一个大的热点炒作，往往先是龙头拉升，然后相关品种联想跟风，之后热点全面扩散，以致“曲终人散”。反观本轮行情，无论是从整个大盘来说（先是权重股领涨，然后二线股热炒，最后三、四线股全面启动），还是从热点板块的炒作来看（银行、有色、地产、钢铁等均经历了从龙头发威—板块联动—全面启动—开始降温的过程），均有完成了一轮炒作的迹象，那么接下来进行调整也就顺理成章了。
第三，从量价关系和筹码分布看，“5·30”前后的成交量形成了一个峰值，目前股指虽早已创出新高，但两市成交量一直没有突破当时的水平，这是一种顶背离的信号，同时其他多项技术指标也多处高位或发生一定的背离，这都预示着一轮调整随时可能展开。另外，“5·30”之前，出现了新开户屡创新高、散户推动大盘前行的现象。当时我曾说，当筹码出现由机构向散户流动（即由集中到分散）的时候，往往一个阶段性高点将来临，事实正是如此。前一阵由于基民队伍的迅速扩大，基金实力大增，增持筹码明显（由分散到集中），但从近一两周起，A股新开户又渐渐火暴起来，新一批股民又踊跃入市，等着他们的是什么，应该很清楚了。
上面的分析有些“耸人听闻”了，确实，就算现在出现调整，也未必就是可怕的“第二调整大浪”；就算第二浪真的来了，也未必一定跌得那么可怕。“每个股市都像一个有生命的人，都有自己的各种经历，它同样有自己的情绪、习惯以及自己独特的性格。了解股市就像逐渐了解一个人一样。而且，也正像逐渐了解一个人一样，必须在很长的一段时间里给予密切关注才行。”——迈克尔·帕内斯
每个人有自己的看法，更有每个人具体的情况，包括策略、仓位、盈亏、心态、经验、技术、心理素质、承受能力等，所以不可能也不需要步调一致，只是对大盘的判断，要多留一分清醒。谨慎，或因谨慎而减仓，并不意味着股指马上就会跌，或真的会跌，因为谁都有可能判断失误，市场走势永远是变幻莫测的，但是，当种种迹象表明你应该谨慎一点的时候，何必非要冒险呢？
综合看，尽管中期策略上应该进入高度谨慎的时段，但短期是否马上就进入调整期还真的难说。“牛的脾气”是很倔的，不遇上真正的强外力，靠自身的力量回头是比较难的。近日若大盘还能保持升势和个股活跃的场面，那是有减仓或出局意愿的人极佳的机会，何乐而不为？如果你已经减仓了，千万要忍住，如果最后又忍不住杀将进去，会比你不减仓更糟。
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四、适合自己的才是最好的（1）
战胜市场与战胜自我
时间：2007…04…24 08：52：03
在股市投资，选一种适合自己的操作方式，就像选一份职业——也许是你喜欢的，却不一定是收入最高的；也许是你胜任有余的，却不一定是你喜欢的。又要自己喜欢，又要收入高，又要自己能胜任，三个条件同时满足，估计难得很。
股市投资，谁都想达到收益的最大化，但这不是绝对的，而是相对的。
首先，绝对的最大化是一个没有止境的目标，谁也达不到。比如2006年你拿到了最牛的股票泛海建设并一路持有，全年收益650％，但你为什么不做几个波段，同样拿这个股，收益却可以超过1000％？
如果你真的这样做了，那为什么你不在期间利用几天时间在五粮液权证上市的时候，赚它个五倍十倍，那样收益岂不是有10000％？
即使你做了上面的事，也只用了全年中不到10％的交易日，剩下的时间你为什么不再想办法让收益再增值100％或更多？
就算你这个也做了，你为什么不在年初的时候就融资放大操作，让自己的本金再增值10倍或更多？因此，就算你去年全年的收益达到了200000％，也一定不是理论上的最大收益。
其次，收益的预期对每个人不一样。如果你有1亿资金，就算遇上这样的大牛市，你也不敢指望一年就能翻一番，制定一个可行的策略，全年能有50％的净利润，已经赶得上一家中等规模上市公司的全年收益了；而如果你只是用10万、20万资金去玩，并且“精耕细作”，那一年收益200％也不值得骄傲。
第三，每个人对市场的理解不同，个人情况不一样。既有对行情性质的理解不同，也有对操作方式的选择不同，还有对风险承受能力的不同，更有对行情把握能力的不同。同时，人与人之间，知识、素质、心理、偏好、性格、背景等都各不相同，资金面状况也不同（有些是前几年深套的，有些是新入市的，有些是融资做的，有些是灰色资金等），这样就造成了对收益率的需求各不相同，仅以收益率的高低去衡量一个人的操作结果，不见得有意义，至少是片面的。
说到底，牛市机会多，市场钱好赚，但并非人人都是高手，不能理性地看待市场，清楚地了解自己，盲目贪求“高收益”，最终往往“欲速则不达”。数据可以说明一些问题：2006年股指上涨幅度是130％，但收益在50％以上的投资者只占了34％左右，并且全年没赚钱和亏损的投资者也有近1/3；如果说去年是局部牛市，那么今年一季度的普涨和连续上涨总该让人人都赚钱了吧？但据统计一季度赚钱的投资者也不过七成。原因是什么？要说起来可以有七条八条，但我觉得有一点很关键，那就是不踏踏实实赚自己能赚的钱而好高骛远是造成实际收益与预期脱节的内在原因。
因此，不要总想着大盘涨了多少，今天有多少个股又涨停了，别人现在已经赚了多少，等等。赶上了好时候是要尽量抓住机会赚一把，但首先要有清醒的头脑，有理性的判断和自知之明，并且要记住一分力气一分回报，若指望财神爷对你情有独钟，不如去买张彩票来钱更快。
战胜市场对有些人来说不难，对有些人来说只能是奢望。同样是战胜了市场，有些人依然是游刃有余、意犹未尽，而有些人已经精疲力竭、勉为其难。战胜自我，意味着克服了自己的弱点，意味着在进步，在提高，这才是每个人应该做的。
赚自己能赚的钱，就像�
