卖早一步-第3章
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逆市型的投资者，总喜欢逆潮流而动，他们不从众，常有超于常人的做法，比如在其他投资者不敢买的时候买入，在股市火暴的时候又卖出，他们在股市中获利几率一般比别人要高。当然这类投资者也存在一些难以克服的心理缺陷，比如偏执、过早卖出、过分自信等等。改进措施：一是更充分地收集自己投资股票的资料和信息；二是训练自己的耐性，使自己正确的分析和判断获得更充分的发挥和回报；三是克服偏执，更多地吸纳别人的意见。
我们看一些心理学方面的书，往往会被书中的话吓到——怎么像看透了我的内心？把自己的特点说得一点都不差？其实每个人的行为都是有心理根源的，“认清自己”就可以注意克服弱点，扬长避短，从而增加成功的几率。
回顾、总结、分析、反省
时间：2007…06…09 10：00：26
可怕的“5·30”行情让我们心有余悸。在这个周末，我们有必要及时总结与反省一下。为什么大多数人（包括我）没有成功地逃过这一劫？
一直看我的博客的人应该知道，在风险来临之前我是有充分的预见的。在暴跌之前的一段时间内，我曾一再提示风险，一再强调谨慎。现在回过头去看，有些话令自己都比较吃惊。从5月13日《难道又要来“十二道金牌”？》到5月29日下午《寻找安全做多的边界》，半个月内担忧之心有增无减。其中，5月23—25日，我的心态是最谨慎、担心是最严重的，当时仓位控制、风险控制都做得很好。而之后股指的强势惯性已令我有所麻痹，甚至心存侥幸了，因此操作上又加大了仓位。本来我已经做好了“还一部分回去”的思想准备，但5月29日那天因为正好“转变思路”重仓买入两只“中线股”（而非我一贯在做的短线股），结果在5月30日暴跌第一天还心存幻想没有及时出局，只是把所有的短线股清光，因此从第二天开始，风险就开始加大了。
但其实也没有任何值得后悔的地方，一是我本来就准备好要“还”一部分的，现在看损失也就在15％以内，正是把要还的那部分还给了市场，现在仍可以考虑调整仓位，重新来过就是了。二是当泡沫破灭时，本来就是谁都难以逃得过的。记得在4月23日《我们被泡沫吞噬的机会》一文中曾言，“泡沫最终是要破灭的，而且是会吞噬人的……两家都是声名显赫的基金（量子基金和老虎基金），又都是在成熟市场运作多年的老手，尽管采取的是截然不同的策略，结果都被泡沫所击败。那么你还能自信地认为，‘我肯定能逃顶成功的’吗？”
万事都难逃规律，万事都难以十全十美，如果既看到了因果，看到了结局，又能漂亮地置身事外，岂不成了神仙？有些灾难，并不是看得到就一定躲得过的，比如一场地震，就算你提前有预感，也未必能来得及逃出震区；就像有一部时间机器，让你到未来看到了一场灾难，同时你又是灾难的当事人之一，你难道想回到现在并试图改变未来吗？显然“不合逻辑”。
当然，也有值得反省的地方，比如贪婪、侥幸心理、听信消息和未及时止损，是这次损失较大的主观原因，这些本应都是投资大忌，也不是现在才明白的道理，但人往往会有弱点，一些难以克服或根治的弱点，一旦它们在关键的时候发作，投资失败就难以避免了。
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三、有益的投资理论与策略（1）
短线走势与随机漫步
时间：2007…07…12 08：45：42
麦基尔在他的《漫步华尔街》中曾描述了一个经典实验：他要求学生们构建一只普通股票的股价走势图，显示一只初始价格为50美元的假想股票的价格变动情况。对于以后相继的每一个交易日，股票的收盘价都用掷硬币的结果决定。如果掷出的是“正面”，那么股票的收盘价就比前一交易日高出05个百分点；反之，就比前一个交易日低05个百分点。
结果得到的“走势图”，与一般的股票走势图相比，简直到了以假乱真的程度，甚至看上去还有一定的周期性，既有“头肩底”形态，也有“三重顶”和“三重底”形态等等。作者把其中一张学生绘制的“走势图”给一位技术分析师看，毫不夸张地说，他当时简直欣喜若狂。“上帝啊！这究竟是哪家公司？”他惊呼道，“我们得立刻买进，这张图实在太经典了！这只股票保证下个星期能大涨15个点。”当作者残忍地告诉他这幅图只不过是取自抛硬币的结果的时候，分析师就不再那么友好了。
其实，作者是将一个概念引入了投资：我们每次抛硬币的时候，正面的概率是50％，反面的概率也是50％。这也就意味着，对于股价短线走势来说，上涨的概率是50％，下跌的概率也是50％。数学家把通过随机过程产生的一连串数字称为“随机游走”，那么股票走势，是不是也是一种“随机漫步”呢？如果你真想预测下一步股价的涨跌，那你就必须知道下一次掷出的硬币是正面还是反面，但这可能吗？
当然，包括麦基尔本人也不是完全否定“技术分析”和“基本分析”的有效性，历史规律和定价原理一定程度上是有用的，作者只想说明，有时候花大力气去研究“走势”，研究“基本面”，甚至不如一只猩猩随便向《华尔街日报》的证券版投掷几只飞镖选出的“投资组合”更有效。
这只是一家之言，有没有道理，每个人自己可以去思考。不过，至少它说明了，股票的短线走势确实带有太多的随机性，确实不好预测。而本人一直认为，股市的长线趋势是基本可以预测和把握的，中线趋势也是相对容易判断的，但短线走势，只能是走一步看一步，甚至走了一步还看不到下一步。因此，当中线趋势不甚乐观，或者说不怎么明朗的时候，选择“多看少动”显然就比较明智了。因为，多动就意味着多一次失误的可能性。
三类有效的投资策略
时间：2007…08…11 14：31：21
有效的投资策略大致可分为三类：第一类是中长线持有价值型股票，以对个股基本面的“有把握”为前提，一路持有，直至出现“伟大的飙升”，比如今年以来从十几二十元直冲七八十元甚至百元以上的那类个股，现在就可以心满意足地“收网”了，去寻找另一个翻番机会，不管时间会是半年一年或是两三年。第二类是中短线波段操作，前提是对市场运行规律和个股涨跌节奏有较好的把握能力，耐心等待较好的买卖机会出现，买入的股票质地相对较好，或有题材可供挖掘，一旦被套，是等得起也可以等的，不跌破止损位就持有，直至出现预期中的拉升，按技术提示来决定卖点或再次寻找低吸的机会。第三类是短线操作，不管大盘运行在何阶段，除了特别低迷的时候和涨多了暴跌初起时，几乎天天都可以择机进行操作，对短线的盈利程度不怎么苛求，但要求“出手准，见好就收”，积小利为大利，并可有效回避大的调整浪，不过止损必须严格，看盘能力、短线走势的把握能力、决断力要求较高。
那么，目前行情阶段，对这三种策略应该如何运用，如何调整呢？
对于第一类策略，现在有一些品种已经可以落袋为安了，比如成都建投、中国船舶等，不管它日后还有多少涨升空间，若是早早就买入持有的，应该见好就收了，当初亿安科技涨到120多元的时候，看好者也大有人在的，结果如何大家也都知道。而对另一些质地优良、目前仍未出现过巨浪上升的股票，现在仍以持有为主，除非有迹象表明大牛市已经结束（这显然还早得很）。同时，现在这个时候，已经不是“出手”选股中长线介入的时候了，至少现在仍处底部区域、未来能有巨大升幅的股票，已经很少了，有潜质的股票多数已经反映在股价上了。要建仓，最起码也要等一个较大的调整浪出现，才可出来“猎食”。
三、有益的投资理论与策略（2）
对于第二类策略，总体上目前正是波段性退出的时候，股指在高位已露调整迹象，市场格局在分化，也许一些个股已经到了止损的边缘，这时候不要犹豫，到了你设定的止损位置，还是要坚决止损，否则短线变中线、中线变长线，拿的又不是特别有价值的股票，等解套是很漫长的事。同时，也有一些股票经过连续调整，正进入有心人的视野，买点也慢慢显现，耐心观察，伺机而动也是可取的。
对于第三类策略，也许前几天还有较好的发挥余地，但从周五开始，应该有所收敛，盘中暴跌时抢反弹虽也是可行的，但毕竟这种机会不如在大盘涨势中适当追涨来得安全有效，万一抢反弹失败，亏起来也很快。
结合以上三类策略，你的股票是哪种情况应该心中有数，相应的操作也会“有的放矢”。那么现在应该保持怎么样的仓位、操作力度如何等也就有自己的判断了。
资金安全胜于再博一把
时间：2007…08…29 08：40：03
股市交易，最困难也最关键的一个环节就是保证资金的安全。经常可以看到，有些人选股时大多数是正确的，可是最后还是赔钱了。为什么？因为你如果不通过锁定利润来实行良好的资金管理，同时在不明智的交易上不肯承受小额损失，那么即使你选的股票不错，最后还是会赔进去。
如果资金没有遭受损失，你总可以在别的交易上赚取利润；如果资金遭受了重大损失，就需要你花费大量的时间精力去弥补这一损失了。损失得越多，为了回到原地花费的时间就越多。比如一个10万元的账户，这时赚10％是1万元，但若你“不小心”亏到了5万元，那时候你再赚10％，只有5000元了，你得做两次同样的交易，才能赚到1万元；而从10万元亏到5万元是亏50％，赚回5万元需要涨100％。
因此，一定要保证资金安全。一是避免亏损；二是避免由于资金长期压在不利交易中而错过赚钱的交易机会。这两者的重要性难分高下，任何一方面稍有闪失，就会导致你大亏特亏。第一点很好理解，谁也不想亏损的，许多人也在努力地做着；但第二点似乎就不那么被理解，要做到就更难了。打个比方，A、B两人同时在6月初买入一只股票，但它一时没有涨，A坚信它最终一定会涨，即使它已经跌了不少，仍然一路持有等待光明的到来，最后他拿了三个月，看着它“发霉变烂”，才不得不扔了。B则不同，见该股不肯涨，早就卖了它，然后不断地在其他股票上买进卖出，期间也有亏损（小亏就止损），但也抓住了几只表现好的股票，到现在，B的资金已经增长了近40％。现在谁都看明白了，资金管理的决策是多么重要。而且，A的教训是多么的普遍，又是多么惨重——在股市交易中，我们经常会做出一点傻事来，然后奇怪自己怎么能做出这等傻事。
回到短线现实，现在股指已经摸到了5200点，近日市场已经初露调整之象，虽然几天的盘中震荡并未改变股指向上的势头，但“蓝筹泡沫”、“股指高企”、“局部疯狂”、“管理层暗示”、“散户化倾向”等有形和无形的压力已经汇聚在一起，特别是管理层的态度，将决定今后一段时间市场的方向。
因此，“见好就收、逐步减仓”现在已经变得紧迫起来，最难办的是持有近期“动都不动”的股票，本指望它们能借着大盘的“牛劲”有所表现，但时至今日仍无起色。一般来说，市场的做多惯性也是有传导性的，那些不肯涨的股票，其中也多多少少有主
