中国式投资-第6章
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蟮挠猩鹗袈短炜煽笊剑笤�1988年就开始开采，不仅有开采时间过长导致矿区已无投资价值的嫌疑，还有获各琦因为当时铜价长期低迷、扩建过于迅速，每年都在亏损的问题。
二是因为1999…2001年西部矿业所属的有色金属行业一直处于市场低迷的状态，西部矿业本身的经营也面临很大风险，贸然耗费巨资收购风险过大。当时西部矿业打算上市，而上市对利润的要求就很严格，这个时候贸然收购一个无法在短期盈利的矿山显然也是不明智的。
面对两个主要的质疑，毛小平作为西部矿业的一把手并没有就此止步不前，他在权衡各方利弊之后，果断敲定了收购获各琦铜矿的方案。
毛小平如此果断的原因在于他对市场和获各琦铜矿判断的精准，后来这两点也都被证明是正确的。
首先，便是有色金属市场回暖。2002年有色金属行业开始复苏，市场需求尤其是国内对有色金属的需求迅速增长，这种供需变化导致了有色金属价格节节攀升。西部矿业当时的主营产品是铅和锌，这两者的价格受铜矿价格波动影响很大，掌握铜矿矿山的开采权无疑对于西部矿业未来的发展极为有利。
其次，时任西部矿业总地质师的邓吉牛认为，获各琦矿区的成矿地质条件很好，过往的露天开采忽略了深层探矿，他判断获各琦还有没被探明的大矿，这一点得到了毛小平的支持。而后获各琦深层矿藏的发现，也无疑证明了毛小平当时决策的正确。
当然，值得一提的是，在这项矿山收购中，西部矿业得到了当地政府的大力支持，这些也都是大过卦一直强调的要正确寻找助力的重要性。
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二十九坎卦
淡定的暴雪：有实力自然有定力
【卦意小解】
坎在大过之后，是说事物的发展不能太过，太过就不顺利了。其实坎就是坎坷，这一卦就是教人如何从“坎”这种险境中脱离出来。
这里有大原则：面对困境的时候要保持心中的原则，就会亨通。遇到困难不要恐惧，只要保持心里的原则，就能深入思考具体该怎么解决这一问题。维持自己的原则，不仅能使你化险为夷、冷静处事，重要的是它可以帮助你在面对诸多未知性困难的时候，不会迷失自己。
【案例】
我们前面几乎所有的并购案例都是站在并购者的立场上思考问题，但如今，三十年河东三十年河西的故事在资本市场上是家常便饭，今天是挥舞资金的并购方，明天很有可能被收购。对被并购方而言，被并购本身意味着自己独立发展的停滞乃至终结。从这个角度看，暴雪公司绝对是朵奇葩，它被转手卖了好几次，但却还是淡定地坐在自己游戏产业霸主的宝座上，傲视群雄。股权易手往往意味着混乱，但为什么暴雪能够在数次股权转换面前还一脸从容？这与它始终保有游戏的独立开发权，这个自己安身立命的根本有密切关系。这是暴雪在历次的动荡中屹立不倒的主要原因。
暴雪公司是美国著名的游戏开发和出版发行公司，制作过著名的《魔兽争霸》《暗黑破坏神》等游戏，早期以为其他游戏工作室制作游戏端口为业，站稳脚跟之后就转向家用机的游戏开发，后来又开发了《摇滚赛车》和《失落的维京人》等多款经典游戏。在事业早期，创办人遇到了一个创业公司所能遇到的各种困境。做游戏开发，钱很重要，一款经典游戏的开发周期都很长，这就容易导致游戏开发公司经常会资金紧张，暴雪的几位创始人一度依靠借款度日。日子过得苦哈哈的时候，他们依然坚定追求制作经典游戏，也正是依靠这一信念，他们渡过了创业初的压力期。
1994年公司正式命名为暴雪娱乐，并在当年被美国的Davidson&Associates收购，后者是以开发教育软件起家的出版公司，有着强大的市场经销网络。暴雪在被并购的时候开了一个条件，就是不管遇到什么情况，都要保留原有的核心团队，保留团队的游戏自主开发权。在Davidson&Associates的资金支持下，暴雪推出了后来极为成功的《魔兽争霸》游戏。在后来一次电子展上暴雪遇到了正在开发《暗黑破坏神》的Condor公司，暴雪发现二者理念极其神似，手中握有足够资金的暴雪在1996年收购了Condor，并将其更名为暴雪北方。同样，暴雪北方的游戏开发团队也是独立的，这就形成了暴雪公司内部同时并立暴雪北方和暴雪总公司（后来人们习惯称为暴雪南方）的局面。除了资金整合之外，这两次收购更大的意义就是整合市场推广、公关和客户支持。
之后暴雪公司几经易手，1996年暴雪原母公司Davidson被CUC收购，而后CUC和HFS合并成立胜腾公司的时候，暴雪又成了胜腾的子公司。这个CUC就是观卦里那个和HFS合并成立胜腾公司过程中实施财务欺诈的CUC，因为这项财务欺诈，胜腾公司在1998年解体的时候将暴雪卖给了Havas。Havas是法国一家水利工程和城市供水设备制造公司，买暴雪完全是基于要进入传媒业的考虑。但同年Havas在多元化扩张的道路上受挫，又被法国威旺迪集团收购，威旺迪则是我们前面豫卦中收购施格兰的那个法国传媒巨头，自此暴雪公司转而成为威旺迪游戏分公司的一部分。2003年，大踏步前进的威旺迪也遇到了资金紧张与债务危机，并曝出假账丑闻事件，有一阵子打算将暴雪挂牌出售，2008年威旺迪又和Activision合并，自此暴雪又更名为暴雪动视，而到目前为止还会时不时传出暴雪或被其他公司并购的消息。
暴雪前后被转卖了四次，先后经历了五家母公司，期间存在着多次的所有权转换与母公司管理变动，但暴雪一直很淡定，不管谁领导它，不管那个领导水平怎么样，它都完全不受影响。1998年胜腾的会计违规事件没有影响到《星级争霸》的发售；2002年威望迪假账丑闻曝出的时候，最大影响就是造成了南北暴雪合并的局面，但当年暴雪依旧正常发售《魔兽争霸III》。
这主要在于当暴雪从第一次被并购的时候就坚持了一个核心的原则，即确保游戏开发权掌握在自己的核心团队手里。坚持自己的原则，以不变应万变，对于被并购的公司而言不失为一个有效的生存经验。
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三十离卦
阿里巴巴借助资本壮大：让萧何帮你但别让他毁了你
【卦意小解】
坎之后是离，离是附丽的意思，有依附的涵义在里面。在陷入坎坷的时候要脱陷，必须要学会依附，其实离卦讲的就是依附的艺术，它主要说的是，在依附别人的时候要怎么做。
在离卦看来，柔弱的一方依附刚强的一方是天道，双方各安其命、各取所需。离卦就是要求我们学会借势。依附的时候，要摆正心态，甄别依附对象，但切记不能没有原则地依附。依附的艺术贵在顺其自然、不可强求。这样依附才会有效果，才能争取尽可能多的有力支撑，以助自己跨越困境。
【案例】
现代社会分工越来越细、也更加专业，很多时候一个人是无法做成事情的，往往要考虑向借外势，但在借助外力的时候会有一个问题，就是被外力反利用甚至反制约。这时候最好多读读离卦，它强调要在争取支持的时候，坚持自己的原则。毫无疑问，这方面马云是个高手，他的壮大跟资本运作密切相关，但是他能在借助资本成长之后，握住自己的控制权，这就不简单了。y米y花y书y库y ；www。7mihua。com
马云最开始涉足互联网的时候主要给企业做网页，早年他通过帮外经贸部做网站积累了初期的资源，慢慢接触到电子商务。后来他发现当时流行的电子商务太美国化，太精英模式，都在抢大企业的生意，没人做中小企业。当时许多中小企业都在做出口，但没有好渠道，马云就走了一条“农村包围城市”的路线，他转而开发中小企业贸易平台。1999年，他创办了阿里巴巴，开始专做中小企业对外贸易的网络平台。
马云在阿里巴巴一开始发展的时候就跟资本结下了不解之缘。先是InvestAB的蔡崇信看中了阿里巴巴的这个发展模式，后来高盛牵头投了500万美元，接着就是软银的孙正义投了2000万美元，后来孙正义又补了3500万美元。坊间有一个很流行的说法是，孙正义拍板给马云投2000万美元只用了6分钟，因为孙正义跟马云见面的时候觉得马云这个人有激情、有前途，所以考虑了6分钟之后就给马云投了2000万美元。但想必在这6分钟背后，软银应该很详细地评估过阿里巴巴的经营模式，孙正义之所以这么大手笔，完全在于他认可阿里巴巴未来的盈利能力。这一点孙正义后来在杭州跟马云交谈的时候就曾讲过，他当年意识到多数互联网公司是在复制美国的成功模式，而马云则是在做一个符合中国市场环境的企业。所以说，孙正义看重的，是阿里巴巴那种独特的模式，这种模式的竞争力是当时一般企业所不具备的，当然就很值得大手笔投资了。
有了资本的保驾护航，阿里巴巴就以非常快速的手法扩张着自己的帝国。在阿里巴巴显现出后劲不足的时候，马云先是大张旗鼓地发展淘宝网，接着又开发出支付宝，并且开始涉足软件和广告营销业务，在2005年的时候和雅虎结成盟友，进而发展搜索引擎产品服务，尝试着把阿里巴巴的触角渗透到集“搜索、推广、交易、信用考察乃至于软件管理和金融服务”这样一整条电子商务产业链之中。因为意识到电子商务近几年存在的问题以及阿里巴巴和淘宝网脆弱的软肋，马云目前已经开始尝试超越电子商务，转而开始发展线下物流体系。在马云手里，资本发挥了它最大的价值。
但借力资本，就会受制资本，资本追求高额投资回报，不关心企业运营，这就使得很多时候经营者要在资本的胃口跟企业的发展，“鱼和熊掌”这对不能兼得的选项里面做选择，很多第一代创始人最后都被资本挟制住了。马云在初期借助资本才能以超常速度甩开竞争者，但这也使得马云的控制权有变弱的危险。马云积累了足够资本之后，第二步便是要摆脱资本的控制，这是很多借助资本坐大的创业者一直想做而没做成的事。阿里巴巴对雅虎的股权回购，可以看做是马云重新稳定自己控制权的一个明显举措。
离卦说的依附的艺术，强调既要能借助别人力量谋发展，还不要被别人的力量干扰。一般人只能做到第一点，但马云显然做得更好一点，所以他就走得比别人稍微远一点。
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第二部分下经三十四卦
三十一咸卦
宝马饮恨卖罗孚：道不同不相为谋
【卦意小解】
从咸卦开始就是《易经》下半部分了。咸是感的意思，咸卦主要强调相互感应，也就是共鸣的重要性。
在咸卦看来，和谐的精要就是共鸣。因为有共鸣，合作才会顺利。但共鸣不仅依靠默契和心照不宣，还需要经营。这就需要双方在合作的时候，既能寻找志同道合的伙伴，又能恰当地把握交往中的尺度，这样跟合作伙伴的共鸣才能长久。
【案例】
咸卦强调跟人合作时要找志同道合的人。跟这种人共事，容易达成默契，做事会顺利很多。企业并购也一样，如果目标公司跟你路子不一样，那就得小心了，弄不好就赔了夫人又折兵。德国宝马公司并购英国罗孚汽车就是这样。一开始，宝马觉得战略上两家完全能实现优势互补，但上手一操作宝马就笑不起来了，这项并购拖得宝马整整六年睡不好觉，最后无奈只得把罗孚拆分卖掉了事。为什么？道不同不相为谋。
宝马公司历史非常悠久，它诞生于上世纪初的慕尼黑，早期专攻飞机发动机研发。德国战败，欧洲国家限制德国生产飞机发动机这类军备产品，宝马就转而开始生产摩托车和汽车。因为本身技术底子好，它一入手做汽车，就不鸣则已、一鸣惊人。凭借着技术优势，宝马一开局就在高端豪华车这个细分市场上站稳了脚跟。但到90年代中期，德国车受到了日系车的挑战，宝马觉得只做高端豪车市场很受限制，风险太大，就犹豫要不要走大而全的多品牌路线�
