好基金是选出来的-第5章
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9。 税费
一般情况下，基金税费包括所得税、交易税和印花税三类。
我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税，对企业投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。鉴于基金的投资对象是证券市场，基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率，所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。
10。 其他非交易费用
其他非交易费用包括开户费、转换注册费（转托管费）、账户维护费等。
开户费是指投资人在开立基金账户时支付的费用。转换注册费（转托管费）是指投资人在办理基金单位在不同销售机构的交易账户间的转托管业务时支付的费用。账户维护费是指基金管理人向投资人收取的用于管理维护投资人基金账户的费用。以上费用以固定金额的方式收取。基金管理人可根据一定标准设定投资人适用的不同费用水平，但须在招募说明书中载明具体处理方式。
以上各项费用可上网查询，也可通过如图1…4所示的投资理财工具查询。
图1…4 基金的申购费和赎回费
第一节 自我风险评估（1）
自我风险评估是为了确定自己的风险承受能力，以便了解自己应该购买什么品种的基金。每个人的风险承受能力是不同的，因此不管你从事什么样的职业，年龄多大，在投资前都有必要进行风险评估。进行风险评估的方法之一是要做一份心理专家和理财专家设计的调查问卷。这些问卷的获得非常方便，从理财网站、券商网站、理财类书籍等途径都能找到。
我们的建议是，投资者应该多找几份问卷，因为不同的问卷侧重点会有不同。只有多做几份问卷，才能更客观、更全面地了解自己。本章附录列举了三份调查问卷，大家不妨做一做，看看自己究竟属于哪种类型的投资者。
在这里，我们以招商证券的试卷为例来谈谈这类问卷的内容。这份问卷的内容主要包括：
（ 1 ）客户年龄。
（ 2 ）预期目标的实现时间。
（ 3 ）是否有投资经验。
（ 4 ）未来5年的收入状况。
（ 5 ）可接受的投资风险。
（ 6 ）评估结果。
一、客户年龄
年龄在投资决策中起着非常重要的作用，不同年龄段的人群收入不同，风险承担能力也不一样。年轻人喜欢冒险，收入在不断提高，所以抗风险能力较强；老年人收入相对稳定，但是如果将通货膨胀因素考虑进去，收入则是逐渐递减的，所以抗风险能力较低。相对于上述两者来说，中年人收入先是逐渐增加，后是逐渐递减，风险承担能力也是先增加，后递减。
一般情况下，将投资者年龄划分为5个阶段，如表2…1所示。
表2…1 投资者年龄的5个阶段
在表2…1中，分数随着年龄的增加而逐步降低，但是也可以根据实际情况对年龄分数重新确定给分。
在人的整个生命周期中，年轻时和老年时的收入较低，中年时的收入最高，所以也可以按照收入的状况给出中间大、两头小的拱形结构得分。如图2…1所示。
图2…1 收入与年龄之间的关系
二、预期目标的实现时间
预期目标的实现时间分为短期、中期和长期三个阶段，分数随着时间的增加而递增（见表2…2）。但是，投资目标的实现时间究竟有多长应该视具体情况而定。就目前的情况而言，短期目标应该为1年以内，中期目标应该是1～10年，长期目标应该是10年以上。因为在国内，多数投资者的投资行为是短期的，想一夜暴富的人很多，1年对他们来说就已经是中长期了。
表2…2 预期目标与投资期限之间的关系
三、投资经验
投资经验与投资者的成熟程度有关。在国内，有高达１亿多开户数的庞大股民队伍，他们当中的大部分人是本轮行情的加入者，几乎没有什么投资经验；但是，这些人中有相当一部分人却是本轮行情的受益者，常为自己所谓的投资成功而沾沾自喜。所以，如何能够使投资者客观地回答问题，避免失真，是问卷设计时应该考虑的问题。表2…3是关于投资经验分值的简易问卷。
表2…3 投资经验分值表
在问卷设计时，最好为投资者设计一个比较对象，让他们从比较中了解自己。在这方面，本章后所附的“ 调查问卷2 ”的问题设计得较为合理。
四、未来5年的收入状况
收入水平与风险承受能力直接相关，未来5年的收入状况更能说明您的投资风险承受力。
表2…4要求投资者根据自己当前的实际工作情况填写未来5年的收入状况。
表2…4 未来5年收入状况与分值
如果投资者身体健康，接受过良好的教育，职业确定，工作稳定，未来的收入状况基本上是能够估算出来的。
五、风险承受能力
风险承受能力与投资者的年龄、家庭情况、职业、置产情况、风险投资经验等有关。风险承受能力可分为4个等级（见表2…5），分数依次增加，有利于证券公司了解投资者的情况。
表2…5 风险承受能力的分值
六、评估结果
投资者在回答了相关问题后，理财专家或者投资专家会针对其回答情况进行风险属性分析，然后给出评估结果。这份调查表将投资者分成5种类型。如表2…6所示。
表2…6 投资者的5种类型
上述5种类型的投资者，风险承受能力逐步提高。这个评估结果很有用，对投资者选择什么类型的基金提供了最初步的参考依据。
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第二节 选择基金品种
投资者在做完风险评估后，接下来就是把评估结果与要买的基金品种的收益和风险进行比较，以便选择适合自己的基金品种。
投资者有5种类型：保守型、安稳型、稳健型、成长型和积极型。这5类投资者的风险承受能力依次递增，我们根据他们的风险承受能力提出如下选择基金品种的建议：
（ 1 ）保守型的投资者。建议这类人选择购买货币型基金或者是保本型基金。因为这样的投资者极不愿意面对投资亏本，不会主动参与有风险的投资，即使投资回报率相对较低，他们仍希望将钱存放于相对保本的地方。
（ 2 ）安稳型和稳健型的投资者。这类投资者可以购买货币型基金、债券型基金和保本型基金的组合。因为这类投资者较之保守型投资者愿意承担一定的风险，但是承担风险的能力较弱。
（ 3 ）成长型投资者。这类投资者可以选择股票型基金中投资风格稳健的基金，如混合型基金或者那些申明稳健成长风格的基金，也可以通过不同类型的基金的资产配置，实现收益的稳定增长。
（ 4 ）积极型的投资者。这类投资者可以选择股票型基金中那些追求高额回报的基金或者指数基金。
对于首次发行或者运作历史较短的新基金，没有较长的业绩历史可以参照，投资者可能会存在一些困惑。我们认为，不妨从以下几个方面来考虑：
（ 1 ）基金经理是否有基金管理的经验。虽然基金没有历史或者历史较短，但基金经理的从业历史并不一定短。如果基金经理有丰富的基金从业经验，投资者就可以“有迹可寻”，即通过该基金经理以往管理基金的业绩了解其基金管理水平的高低。投资者可以从招募说明书、基金公司网站上获取基金经理的有关信息，并对其从业资历进行分析。
（ 2 ）基金公司旗下其他基金的业绩如何。如果基金经理没有管理基金的从业经验，投资者是否就不应该购买呢？不一定。在国内基金发展的历史并不长、基金经理群体还比较年轻的背景下，即使新基金的基金经理过去并没有管理过基金，但该基金公司旗下的基金都有优秀的业绩表现，投资者也可以考虑。因为多数情况下，优秀的基金公司为了保持其在业界的长期声誉，大多不会让基金业绩长期地差强人意。当然，投资者在投资时应注意新基金经理与基金公司的投资方式是否有良好的契合度。
（ 3 ）基金经理的投资理念及其是否与投资组合吻合。只有了解基金经理的投资理念，投资者才能大概知道基金的投资方向，从而对基金的收益和风险有恰当的期望。如果新基金已经公布了投资组合，投资者可进一步考察。一是考察基金实际的投资方向与招募说明书中陈述的是否一致；二是通过对基金持有个股的考察，可以对基金未来的风险、收益有一定的了解。
（ 4 ）基金费用的多少。新基金的费用水平通常比老基金高。因为新基金通常规模较小，不能像老基金那样借助规模效应来降低费率。许多基金公司会随着基金资产规模的增长而逐渐降低费用。投资者可以将基金公司旗下老基金的费用水平和同类基金进行比较，同时观察该基金公司以往是否随着基金资产规模的增加逐渐降低费用。
（ 5 ）基金公司是否注重投资者利益。基金公司承担着代客理财的信托责任，应充分关注投资者的利益。较低的费用水平是体现基金公司关注投资者利益的一方面；另一方面，还有对基金资产规模的控制，因为如果基金规模过大，基金经理实现其投资策略可能有困难。
第三节 巧用投资理财工具（1）
人的心理活动相当复杂，不可测因素很多，加上投资者在不自觉中的不配合，所以问卷测试出来的结果经常有很大的偏差。为了降低这种误差，可以利用一些科学理财工具提供的基金选择功能，这些功能在一定程度上就是一种心理测试器，它可以使投资者在模拟实验中去了解自己。
一、心理测试器简介
在这里，我们以图2…2所示的基金理财工具来介绍一下心理测试器。在该系统中，有一个基金筛选功能，这个功能就相当于一个心理测试器，它由四大选项构成。
图2…2 心理测试器
（ 1 ）基本条件。基本条件包括基金类型、投资风格、基金评级、单位净值等。
（ 2 ）发行条件。发行条件包括发行时间、基金公司、销售银行、销售机构等。
（ 3 ）回报率。回报率包括一年回报率、半年回报率、三月回报率、一月回报率和一周回报率等。
（ 4 ）费率。费率包括申购费率、赎回费率和管理费率等。
在上述选项中，每个选择中又包含有多种小的选择（图中的下拉框），这些小选项的组合从不同侧面反映了投资者的心理活动。投资者在购买基金之前可反复使用这个心理测试平台，从而更准确地确定自己的投资目的。
二、心理测试器的应用
心理测试器的应用步骤如下：
（ 1 ）固定基金评级。
（ 2 ）基金类型设置为“不限”。
（ 3 ）任选其他选项，在下面的空白处就列出了一系列不同类型的基金。
例如，将基金类型设置为“不限”，发行条件中的“发行时期”设置为1年内，基金规模设置为“50亿～100亿”，其他设置不变，点击“查询”，该测试平台自动给出基金的类型为股票型和混合型，即适合投资者的应该是股票型基金和混合型基金的投资组合。如图2…3所示。
图2…3 使用心理测试平台选择基金（一）
再例如，将基金单位净值设置为“ ～元 ”，发行时期设置为“ 1年内 ”，最新规模设置为“ 100亿以上 ”，销售银行设置为“ 工商银行 ”，销售机构设置为“ 招商证券 ”，一年回报率设置为“ 》=”，其他设置不变，点击“ 查询 ”，该测试平台自动给出适合投资者的基金类型组合。如图2…4所示。
图2…4 使用心理测试平台选择基金（二）
参照上述例子，投资者还可以根据自己的需要改变其他选项，直至最终选出适合自己的基金品种。需要指出的是，由于投资者心理活动的复杂性，心理测试器直接给出单一类型基金的可能性很小，大多数情况给出的是一个由不同品种组成的基金组合。
以下提供3种调查问卷。
调查问卷1
投资者在一一回答完上述问题之后，系统将根据得分情况给出结果：
注：此问卷来源于招商证券网。
调查问卷2
1。 您什么时候开始购买基金：（ ）
A。 2008年以后 B。 2007年以后 C。 3年以内
D。 3~5年 E。 5年以上（请注明）
2。 您购买的基金品种（可多选�
